News

นักยุทธศาสตร์กล่าวว่า ‘การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ’

ดัชนีขยายเวลาการขาดทุนในวันพฤหัสบดีเนื่องจากตลาดสรุปรายงานการประชุมเฟด ล่าสุด ซึ่งเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ “ตกลงโดยทั่วไป” ที่จะ ลด งบดุลของธนาคารกลางได้ถึง 95 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน เพื่อต่อสู้กับราคาที่พุ่งสูงขึ้น

ในแง่ของจุดยืนของเฟดในเรื่องเงินเฟ้อ นายสก็อต โครว์ หัวหน้าฝ่าย จัดการการลงทุน CenterSquareมองว่าระดับการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคตจะลดลงอย่างมาก

“ฉันคิดว่าไม่น่าสงสัยเลยว่าเราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ” โครว์กล่าวกับ Yahoo Finance Live “และนั่นหมายความว่าหากมีคำหนึ่งคำที่สรุปว่าตลาดจะมีพฤติกรรมอย่างไรในปีนี้ นั่นคือ ‘ความท้าทาย’ และเป็นเรื่องที่ท้าทายเพราะเรามีภาพที่รวมอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง เราเพิ่งเริ่มต้นวัฏจักรการขึ้นอัตรา”

โครว์เชื่อว่ารายงานการประชุมเฟดฉบับล่าสุดเน้นย้ำว่าธนาคารกลางสหรัฐจำเป็นต้องทำเพื่อ “ไล่ตาม” การควบคุมเงินเฟ้อ FOMC จะประชุมกันตั้งแต่ วันที่ 3-4 พฤษภาคมโดยจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยรอบต่อไป ขณะนี้ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์อัตราการเพิ่มขึ้นของเดือนพฤษภาคมถึง 50 คะแนนพื้นฐาน

“ดังนั้น [การชะลอตัว] จะเป็นสิ่งที่ท้าทายสำหรับสินทรัพย์ทุกประเภท และนักลงทุนจำเป็นต้องมองหาพื้นที่ที่มีความยืดหยุ่นและพื้นที่ที่สินทรัพย์สามารถได้รับประโยชน์จากเงินเฟ้อได้จริง” เขากล่าวเสริม “และหนึ่งในพื้นที่ที่เรามุ่งเน้นคืออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย”

Crowe เข้าร่วม Yahoo Finance Live พร้อมกับรองประธานอาวุโสของ US Bank ( USB ) และหัวหน้ากลุ่มตลาดสาธารณะ Lisa Erickson เพื่อหารือเกี่ยวกับปฏิกิริยาของนักลงทุนต่อรายงานการประชุมเฟดล่าสุด การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ และการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในภาคการเงิน CenterSquare Investment Management เป็นผู้จัดการการลงทุนระดับโลกในเพนซิลเวเนีย โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 15,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมุ่งเน้นที่กลยุทธ์ด้านอสังหาริมทรัพย์ที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน

ธีมของการเติบโตที่ชะลอตัวควบคู่ไปกับผลตอบแทนของตลาดหุ้นที่ไม่แน่นอนยังคงอยู่ในระดับแนวหน้าของจิตใจของนักลงทุน ผู้เชี่ยวชาญบางคนถึงกับเริ่มส่งเสียงเตือนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะมีการตกตะกอนในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม ในขณะที่โครว์คาดการณ์ว่าระบบเบรกจะสูบฉีดการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวม เขาไม่เชื่อว่าจะเกิดภาวะถดถอย

“ผมคิดว่าโอกาสที่ [การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย] จะสิ้นสุดลงในภาวะถดถอยที่สำคัญยังค่อนข้างต่ำ” เขากล่าว “แต่การชะลอตัวที่สำคัญเป็นไปได้มาก และเนื่องจากเกี่ยวข้องกับธนาคารและการเงิน ความท้าทายที่พวกเขามีคือการที่พวกเขาทำได้ดีเมื่อเห็นได้ชัดว่าตลาดที่อยู่อาศัยดี เศรษฐกิจดี แต่เมื่อเส้นอัตราผลตอบแทนสูงชันด้วยเช่นกัน”

‘วิธีเดียวที่จะต่อสู้กับเงินเฟ้อ’
จากข้อมูลของ Crowe นักลงทุนสามารถวางตำแหน่งตัวเองท่ามกลางสภาวะเงินเฟ้อในปัจจุบัน โดยการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่ “มีอำนาจในการกำหนดราคา” เช่น อสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย ตลาดที่อยู่อาศัยเริ่มเย็นลงเล็กน้อยจากกลางปีที่แล้ว แต่ยังร้อนแรงจนถึงทุกวันนี้ โดยอุปสงค์ยังคงแซงหน้าอุปทาน

“และเหตุผลที่ที่อยู่อาศัย บ้านเช่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ดี เกี่ยวข้องกับความจริงที่ว่าคุณมีความต้องการทางโลก” โครว์กล่าว “คุณมีที่อยู่อาศัยไม่เพียงพออย่างมากในประเทศนี้ในขณะเดียวกัน เนื่องจากงบดุลของผู้บริโภคที่ตกงานต่ำนั้นอยู่ในเกณฑ์ดี และรายได้ก็เพิ่มขึ้น”

ข้อมูลจากNational Association of Realtorsแสดงให้เห็นว่าราคาบ้านเฉลี่ยในเดือนมกราคม 2565 อยู่ที่ 350,300 ดอลลาร์ เทียบกับ 356,700 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2564 ปัญหาคอขวดของห่วงโซ่อุปทานยังคงฉุดรั้งการเริ่มต้นที่อยู่อาศัยใหม่